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國債期貨中什么是股債溢價比

財富通數據中心 / 2020-11-06
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        上回,我們聊過了1.什么是巴菲特指標,沒有看過或者想了解,可以自行去爬樓。而今天接著說估值系列第二篇,聊一下:什么是股債溢價比。

首先,搞清楚什么是股什么是債,簡而言之,股就是股權類資產,如股票、股票基金、ETF等,而債就是債權類資產,如現金、銀行理財、債券基金等。

其主要區別是,股權類資產是波動大,且不保本的;而債權資產,往往波動小,且本金安全。

今天黎明哥要說的,股債溢價比,就是用兩種獨立資產價格比對形式,幫助我們更好了解當前市場熱度:

舉例說明一下:股權類,我們選擇股市盈利收益率這一指標;而債權類,我們選擇十年期國債收益率指標。

當前2020年5月份,A股上證盈利收益率為7.7%,而最新十年期國債收益率為2.6%,股債溢價比為2.9。

這里,大家會疑慮,這個2.9意味著什么呢?是高了?還是低了呢?我們不兜圈子,繼續講:

正常情況下股債比高于2.5以上,就是市場低點(極具投資價值),而在1.5%以下就要謹慎,1%以下就盡量不要再投股市了。

股債溢價比參考指標:

市場低估:>2.5

市場正常:<2

市場過熱:<1

到這里,我們已經把股債溢價比闡述比較清楚了,但是黎明寫文章,不僅僅是科普知識,還要給干貨,下面給大家一些實時數據,也方便自己計算。

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